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下半年誰會好 財報龍虎榜見真章
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文/楊璧如

 

邁入Q3的第2個月,照往例上半年營運績效就將全數底定。截至7月31日,已有83家公司將會計師簽證的季報數據上傳至公開資訊觀測站。從已公布季報數據來看,因為2020年新冠疫情發生初期,全球各地陸續封城停工,經濟活動瞬間凍結,當期業績表現多數不佳,比較基期偏低,以致多數公司今年Q2獲利出現年增,去年下半年起,經濟活動逐漸重啟,報復性消費造成許多產業的拉貨潮延續至今,觀察原物料報價走升態勢維持、運價呈現一波波的調升,業績均較2020年明顯增長。

與去年相較,多數公司業績表現均有成長,但成長步調是否能持續?此時我們就以季的角度來看,可發現去年Q2不論是傳產的鋼鐵、造紙等,或是科技的記憶體等原物料報價漲勢延續、運價持續飆升,WFH趨勢成形,相關運用與宅經濟帶起的物流需求暴增。

而半導體在新舊應用大增,加上車市復甦的追加拉貨,不論是晶圓代工或封測產能吃緊,也多次調漲代工價格,IC設計業也因應上游原料漲價而將成本轉嫁,產量與售價俱揚下,這些產業公司Q2業績成長動能皆有加速。

 

大立光季報表現不佳

 

但仍有季報成績表現欠佳的公司,其中前股王大立光(3008)雖然上半年EPS61.71元,獲利居台股之冠,不過Q2毛利率、獲利表現不佳,目前智慧手機終端需求出現雜音,讓Q3傳統旺季添變數,內、外資多偏保守看待後續。此外,Q2本土疫情爆發至今,警戒級數雖有調降,但Q2多數本土企業均受到疫情衝擊,又以內需產業為甚,例如寶雅(5904),在工作分流、稼動率降低之下,公司Q2業績成長落入不繼;此外,太陽能下游公司如達能(3686)則受制於上游原料高張,苦於成本難以有效轉嫁,至今仍難轉盈。

多數公司經會計師審核通過的Q2數據仍未公告,歸納已公布數據公司的狀況,可推測出今年上半年有多次漲價,且Q2仍調漲的產業個股季報表現應會跟隨正向的產業趨勢,WFH受惠族群在Q2三級警戒下,應有更亮眼的表現。

 

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